马斯克,背后有何玄机？,特斯拉,12.62亿！威马汽车创始人沈晖薪酬曝光

而造车新势力当下面临着上游原材料上升，研发投入增加等一系列问题，让他们的毛利水平还很难达到资本市场的预期。

这个世界上真正的打工皇帝是谁？是马斯克。

新能源车产销量一路“狂奔”，三家“造车新势力”上半年却合计亏损近百亿元。其中，蔚来、小鹏、理想的净亏损额分别为45.4亿元、44.02亿元和6.52亿元。

货币政策对股价的影响是非常直接的，也导致了高管们除了追求公司利润外，还有了其他的获利手段。

但这种限制性的股份激励对于管理层来说，依然是巨大的收益。与期权不同，限制性股份对于获得者是无需购买的，只要达成条件是必定有收益的。而期权则是与股价绑定的，若股价未达预期，那这个收益有可能是零。

因为他的大部分财富来源于特斯拉董事会为期制定的股权激励计划，也就是你只要达成这一业绩目标，那我僦给你足够多的股权。

新能源汽车新贵威马汽车的招股书曝出，其2021年亏损82.06亿元、但创始人沈晖年度总薪酬却高达12.62亿元，消息一出引发无数网友关注，也掀起了外界关于造车新势力高管们薪酬的讨论。

但这种激励方法是一把双刃剑。他在激励高管为公司股价奋斗时，还有可能带来高管的短视。

02

特斯拉的毛利率达到30%左右，这是特斯拉哪怕持续亏损也有在资本市场长牛的一个核心原因。因为你毛利高，大家认为只要你的量上去了，那你的利润总有一天会到来。

但与此同时，最耀眼的几个造车新势力“蔚小理”半年亏损却达到了百亿，亏在哪了？

今年前八个月，新能源汽车产销分别达到397万辆和386万辆，同比增长1.2倍和1.1倍，市场占有率到22.9%。中汽协预计，下半年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。

在疫情期间，美国天量发钞的同时是美国股市的节节攀升，大量美国企业高管利用新增货币购买自家股票推升股价，其目的是抛售自己的股份，以获得高额回报。

我查找了相应的资料发现，沈晖的薪酬由两部分构成，第一部分是现金，一共是201.1万元，剩余的12.6亿元是雇员受限制股份/购股权开支，而这部分薪资要在企业上市后才能才能真正成为收入。

一个企业的发展核心在于企业家能否发挥出其富有远见的洞察力和创造力，从这一角度出发，给予高管高利益带来的激励作用是决定性的。

这么高的薪酬水平也直接推升威马汽车去年的行政费用至27亿元，同比上涨54.5%。

最终资本市场需要看的是企业的盈利能力，才会给出更高的股价。

01

答案是，计算其边际贡献率。也就是说，你带来了多少价值，我就可以给你与这个价值匹配的薪资。

全世界实施类似方案的最多地方就是美国。

企业的发展充满着巨大的不确定性。雅虎的管理层也曾拿到过巨额的薪酬，但还是把一家当初大家都看好的高成长性互联网企业干垮了。

真正要分析新势力们的前景，还得看他们的毛利率。如果毛利率比较高，且毛利总额在持续上升，那么这个商业故事是有未来的想象力的。

但这并不意味着种瓜就能得瓜，给予激励就能拿到高回报。

这个数据只是常规传统车企的毛利率，并不能体现其未来的高增长性。丰田在很长时间内的毛利率都在20%以上，即使在经济动荡的2021年，其第四季度毛利率也达到了19.6%，大众2021年第三季度毛利率则是15.67%，福特汽车为14.3%。

这个薪酬合理吗？