摩尔,四小龙谁能接住泼天富贵？,争夺“中国英伟达”之位！国产GPU占有率冲击50%,智芯,gpu

天数智芯的特点在于多元且稳定，其主要客户为云计算服务供货商、AI模型开发商、研究机构及电子、半导体、制造及消费互联网等多个领域。2022年至2024年，天数智芯客户数量从22家提升至181家。

摩尔线程则在首届MUSA开发者大会上，展示了MTT C256超节点规划。该产品以一层网络实现256颗GPU的全互联，规避2层以上网络带来的带宽损失和额外延迟。

四小龙，有何不同？

2024年，壁仞科技有14名客户贡献收入人民币3.37亿元。在手订单方面，截至12月15日，壁仞科技拥有总价值12.41亿元的5份框架销售协议以及24份销售合约。

最晚诞生的摩尔线程，在四小龙中最早上市。招股书显示，以英伟达和摩尔线程为代表的全功能GPU，具备功能完备性与计算精度完整性。摩尔线程被视为国内唯一实现全功能GPU量产量销的厂商，覆盖芯片、板卡、集群及软件生态全链条。

天数智芯招股书显示，AI模型参数的指数级增长，使得传统的通用GPU单卡或小规模计算集群不足以满足高效的训练和推理需求。中国的AI基础设施正迅速转向超大规模通用GPU算力集群，以支持万亿参数模型训练，推动产品针对大规模并行计算和超高带宽进行优化，并提高系统级稳定性。

技术方面，壁仞科技已将高速互连、高带宽显存、芯粒封装等先进技术应用到产品及先进封装中。根据灼识咨询，壁仞科技是中国首批在商业化产品中使用PCIeGen5、CXL、高性能DRAM及双裸晶芯粒设计的GPGPU公司之一。

在英伟达市值长期处于全球高位、AI算力需求逐步从大模型训练转向推理与商业化落地的背景下，登陆资本市场并未降低竞争强度，反而加速分化。上市与聆讯之后，企业将被更直接地放入同一坐标系中比较：技术成熟度、产品稳定性、生态完备度以及持续交付能力，都将被市场反复检验。

与壁仞科技和沐曦股份相比，天数智芯尚未公开明确的超节点方案，其招股书称，“我们已为大型AI部署制定综合基础设施解决方案，支持主流生态中开发的AI集群训练或推理应用快速迁移至我们的基础设施，同时维持一致的模型精度。”

2015年成立的天数智芯，在四小龙中成立时间最早，也较为低调。招股书显示，天数智芯是国内首家实现训练与推理通用GPU芯片量产的企业。2021年发布的天垓Gen1是中国首款实现量产的通用GPU产品。

“现在国产GPU企业是资本市场关注的焦点之一，不过仍然处在快速发展和持续探索的阶段，技术路线和应用场景还没完全定型。”池钰表示，在此背景下，只要GPU企业能够在核心技术上取得实质性进展，并在具体应用中跑通商业模式，就有机会在较短时间内获得资本和市场的认可，实现向头部梯队的跃升。

超节点技术中，光互连是主流方向之一。池钰表示，光互连目前主要有两种实现路径：一种是（光互连电交换），在光承担高速传输的同时，由电子系统完成中间的数据交换与调度；另一种则是（光互连光交换），尽量在光层面直接建立端到端连接，减少对中间电子处理环节的依赖。

如今，“国产GPU四小龙”竞争压力并未减轻，但市场空间正在被重新打开。公司企业资讯网 - 企业信息网

当资本光环逐步褪去，“国产GPU四小龙”谁能真正从角逐中跑出来，答案仍不统一。

“中国本土的GPU高端人才，我的预计大概不超过500人。这意味着，中国半导体行业的人才非常稀缺”，张文曾在采访中表示，“目前我们（壁仞）的高端人才密度应该是中国市场上最高的。”

事实上，在单卡性能上，英伟达依旧占据优势，但是超节点集群的高效连接和系统级优化可能削弱英伟达在大规模数据中心和云服务提供商中的优势。

沐曦股份则在世界人工智能大会推出光互连、耀龙3D Mesh、Shanghai Cube国产高密度液冷整机柜以及高密度液冷算力POD。其中，曦智科技与沐曦合作的光互连电交换超节点方案首次亮相，具备低延时、高带宽、低功耗特性，支持长距离传输。

2025年12月，中国算力芯片产业的确进入“历史性时刻”。短短两周内，摩尔线程与沐曦股份相继在A股挂牌；紧随其后，壁仞科技与天数智芯通过港交所IPO聆讯。至此，头顶独角兽光环的“国产GPU四小龙”已集中迈入资本市场的兑现期。

沐曦股份与摩尔线程则在2020年相继成立。招股书显示，沐曦股份于2023年推出首款训推一体GPU芯片曦云C500，并在此基础上陆续推出曦云C550、曦云C588；该系列基于国产供应链的产品曦云C600已回片并点亮（研发流程中重要节点）。截至2025年9月5日，沐曦股份在手订单金额（不含税）为 14.30亿元，以曦云C500系列板卡为主。

“当前光互连光交换仍处在产业布局和技术演进的早期阶段。”池钰认为，当前以电子处理为核心的方案仍是主流，光互连光交换被视为下一阶段的重要发展方向。未来，随着计算系统持续走向更大规模，依赖中间处理的架构所面临的能效与扩展压力将不断放大，光互连电交换向光互连光交换方案演进具备较大确定性。

国产GPU四小龙中，壁仞科技选择光互连光交换路线。7月28日，上海仪电、曦智科技、壁仞科技、中兴通讯联合发布国内首个光互连光交换GPU超节点LightSphere X，基于曦智科技的分布式光交换技术，采用硅光芯片与壁仞科技自主原创架构的大算力通用GPU液冷模组与全新载板互连。

冲击英伟达优势

IDC数据显示，2024年中国GPU市场中，英伟达出货190万片，华为昇腾64万片，昆仑芯6.9万片，天数智芯3.8万片，寒武纪2.6万片，沐曦2.4万片，燧原1.3万片。在国产GPU四小龙中，天数智芯位列第一。

当AI算力竞争从“单卡性能”转向“超节点集群”，国产GPU四小龙的机会窗口由此打开。

但在集群优化上，天数智芯已有突破。上海经信委官微文章显示，无问芯穹与天数智芯携手，实现天垓150千卡集群MoE大模型训练性能飞跃，与国际主流并肩。